Новости

ТМК готова закрыть Америку 23.08.2016

ТМК готова закрыть Америку

ТМК Дмитрия Пумпянского, еще год назад рассматривавшая возможность IPO американского дивизиона TMK IPSCO, готова распродать его активы для снижения долга. TMK IPSCO с 2015 года теряет объемы продаж и доходность из-за падения спроса со стороны нефтегазового сектора и роста импорта. С подобными проблемами в США столкнулся и Evraz, в 2015 году уже продавший там один из заводов. Но получить хорошую цену за убыточные активы ТМК будет сложно.

ТМК сохраняет планы снизить чистый долг до 2,5 EBITDA (сейчас — $2,49 млрд, или 4,6 EBITDA, по оценке БКС) и, в частности, "рассматривает различные стратегические варианты, включая выпуск акций, продажу некоторых активов, в том числе международных", сообщила компания. Вице-президент ТМК по стратегии и развитию бизнеса Владимир Шматович заявил, что у компании "нет сделок на столе", но она обязана проинформировать инвесторов о таких планах по требованиям к публичным компаниям.

Сейчас ТМК закрывает сделку по продаже ВТБ 13% акций за 10 млрд руб. (уже продан казначейский пакет в 8%, остальное — допэмиссия). Какие активы компания могла бы продать, пока не раскрывается. Господин Шматович сказал Reuters, что ТМК "не исключает продажи мелких и средних активов, все зависит от цены", добавив, что у компании "простаивают некоторые заводы в США". "В принципе мы можем рассмотреть продажу активов, кроме флагманских российских, но собираемся остаться глобальной компанией",— заявил он. В первую очередь речь может идти именно об активах в США, уточняет собеседник "Ъ", знакомый с планами ТМК. В ТМК не комментируют, так ли это и рассылала ли компания предложения о продаже.

В американский дивизион TMK IPSCO входит 12 предприятий мощностью 1,39 млн тонн труб в год, до 2015 года он обеспечивал ТМК примерно пятую часть выручки, и осенью 2014 года компания даже рассматривала возможность IPO дивизиона. Но с 2015 года мощности TMK IPSCO серьезно недозагружены. В 2015 году TMK IPSCO более чем вдвое снизила продажи — до 440 тыс. тонн, а ее выручка упала с $1,76 млрд в 2014 году до $742 млн, дивизион получил убыток по EBITDA $23 млн против прибыли $159 млн годом ранее. Первое полугодие 2016 года выдалось не лучше: продажи упали до 115 тыс. с 267 тыс. тонн, выручка — до $140 млн с $477 млн, убыток по EBITDA — $54 млн.

Компания объясняет тяжелое положение TMK IPSCO тем, что "значительное снижение объемов буровых работ, затрат на разведку и добычу углеводородов в Северной Америке привело к существенному сокращению реализации OCTG (нефтегазовые трубы.— "Ъ") в дивизионе, а также обусловили ухудшение ценовой конъюнктуры". По данным Baker Hughes и Preston Pipe Report, количество буровых в США за первое полугодие упало на 57% к январю--июню 2015 года, а общие отгрузки OCTG сократились на 66%. ТМК ждет в США "умеренного повышения объемов бурения" во втором полугодии, но признает, что спрос будет несколько ослаблен с учетом высоких складских запасов.

Трубные активы в США и Канаде в 2014-2015 годах хотел монетизировать через IPO и Evraz Романа Абрамовича и партнеров, но планы не реализовались по тем же причинам. В 2008 году именно Evraz, уже владевший рядом трубных активов в Америке, выкупил трубный бизнес IPSCO за $4 млрд у шведской SSAB, затем ТМК отошли заводы в США. В 2015 году продажи труб американского дивизиона Evraz упали на 22%, до 820 тыс. тонн, выручка сегмента — на 32%, до $1 млрд, в первом полугодии 2016 года продажи труб дивизиона снизились на 22%, выручка упала на 34%, до $354 млн. В компании указали на сохраняющуюся слабость рынка нефтегазовых труб и большой импорт "демпинговых и субсидируемых" труб большого диаметра, что омрачает прогноз на ближайшие год-два. Компания также частично приостановила выпуск на ряде трубных заводов в этом году.

Чтобы достичь чистого долга 2,5 EBITDA, ТМК нужно получать не менее $1 млрд по EBITDA, а в первом полугодии этот показатель был всего $264 млн, указывает Олег Петропавловский из БКС. По его мнению, снижение долга ТМК до целевого уровня в среднесрочной перспективе "не очень реалистично", поскольку американские заводы убыточны по EBITDA и вряд ли могут быть проданы за существенную сумму. В марте 2015 года Evraz удалось продать японской Maruichi Steel Tube свой Evraz Oregon Steel Structural Tubing (60 тыс. тонн труб в год) за $42,5 млн, но его трубы — для строительной, а не нефтегазовой отрасли. Глава и совладелец Evraz Александр Фролов 18 августа говорил, что не исключена возможность продажи других неключевых активов.

По материалам kommersant.ru


Возврат к списку