Новости
28.02.2011
Кредитный профиль мы расцениваем как достаточно непростой. И отмечаем, что у инвесторов еще свежо в памяти прошлое Компании, где была реструктуризация задолженности, значительное падение стоимости алюминия и остановка ряда производственных площадок. Вместе с тем, настоящее выглядит значительно более светлым. Здесь мы опираемся на восстановление рынков, контроль со стороны кредиторов после реструктуризации и в целом проведенную Эмитентом «работу над ошибками», результаты которой большей частью положительны. Будущее с учетом низкой насыщенности рынков Китая и Индии смотрится также без весомых минорных нот. Резюмируя, мы рекомендуем к покупке бонды Эмитента, начиная от доходности в 8,7%.
По материалам НОМОС-БАНКа.
Аналитики НОМОС-БАНКа: рекомендуем к покупке новые бонды компании Русал Братск, начиная от доходности в 8,7%
1 марта закрывается книга на размещение 15-миллиардного выпуска бондов компании Русал Братск с поручительством со стороны красноярской и ачинской производственных площадок, а также головной компании UC Rusal, зарегистрированной на территории Кипра. Последнее, учитывая юрисдикцию компании, мы считаем своего рода «вещью в себе». Бумаги с трехлетней офертой предлагаются инвесторам с диапазоном доходности в 9,20-9,73%.Кредитный профиль мы расцениваем как достаточно непростой. И отмечаем, что у инвесторов еще свежо в памяти прошлое Компании, где была реструктуризация задолженности, значительное падение стоимости алюминия и остановка ряда производственных площадок. Вместе с тем, настоящее выглядит значительно более светлым. Здесь мы опираемся на восстановление рынков, контроль со стороны кредиторов после реструктуризации и в целом проведенную Эмитентом «работу над ошибками», результаты которой большей частью положительны. Будущее с учетом низкой насыщенности рынков Китая и Индии смотрится также без весомых минорных нот. Резюмируя, мы рекомендуем к покупке бонды Эмитента, начиная от доходности в 8,7%.
По материалам НОМОС-БАНКа.
