Новости

«Мировая горнодобывающая промышленность. Пересмотр ожиданий» – новое исследование PwC 27.06.2014

«Мировая горнодобывающая промышленность. Пересмотр ожиданий» – новое исследование PwC

• Рыночная стоимость 40 крупнейших мировых горнодобывающих компаний снизилась за 2013 год на 23% или на 280 млрд долл. США. Больше всего пострадала золотодобывающая отрасль.
• В 2013 г. обесценение активов достигло рекордного уровня 57 млрд долл. США, а чистая прибыль сократилась на 72% –до 20 млрд долл. США.
• Капиталовложения прогнозируются на уровне 116 млрд долл. США, что на 11% ниже, чем в 2013 году.
• Горнодобывающие компании развивающихся рынков получили чистую прибыль в сумме 24 млрд долл. США, тогда как компании развитых рынков в совокупности потеряли 4 млрд долл. США.

В 2013 году мировая горнодобывающая отрасль оказалась в самых сложных экономических условиях за последние годы, что вынуждает ведущие компании пересмотреть свои ожидания.

По данным 11-ого ежегодного обзора горнодобывающей промышленности PwC «Мировая горнодобывающая промышленность. Пересмотр ожиданий»(«Mine 2014»), ни одна из 40 крупнейших горнодобывающих компаний не смогла избежать потрясений.В 2013 году произошло существенное снижение цен на сырье, которое в наибольшей степени коснулось золота - падение цен на него стало рекордным за последние 30 лет.Также общая стоимость акций горнодобывающих компаний снизилась на 23%. В совокупности с рекордным обесценением активов это означает, что рентабельность отрасли достигла самого низкого уровня запоследние 10 лет.

Джон Гравелл, руководитель международной практики по предоставлению услуг предприятиям горнодобывающей промышленности PwC, отметил:

«Горнодобывающая отрасль адаптируется к тяжелым временам, которые продолжатся в ближайшей перспективе, однако стратегически ориентируется на возвращение доверия. Например, за последние два года мы наблюдали появление новых лиц в руководстве практически половины крупнейших горнодобывающих компаний.

Несмотря на снижение прибыльности и сокращение денежных средств, результаты отрасли по скорректированному показателю EBITDA снизились только на 8% в 2013 г. Дивидендные доходы продолжали расти: сумма выплаченных дивидендов до налогообложения увеличилась на 5% при незначительном повышении уровня дивидендной доходности до 4%».

Впервые за всю историю публикации обзора мировой горнодобывающей промышленности более половины из 40 крупнейших горнодобывающих компаний представляют развивающиеся рынки, а с учетом их текущих результатов и желания инвестировать, которое становится все более заметным в последнее время, эта тенденция должна сохраниться.

Изменение ситуации в мировой горнодобывающей отрасли также характеризовалось расхождением общих результатов деятельности компаний, работающих на развивающихся рынках, и компаний с развитых рынков. В 2013 г. совокупная чистая прибыль компаний, представляющих развивающиеся рынки, составила 24 млрд долл. США, тогда как компании, работающие на развитых рынках, понесли совокупный чистый убыток в размере 4 млрд долл. США, особенно сильно пострадав от обесценения активов.

На этом фоне получить разрешение на добычу полезных ископаемых становится все труднее во всех странах мира, так как правительства стремятся еще больше увеличить свои доходы за счет роялти и налогов. Результаты выборов 2014 г. в Бразилии, Индии, Индонезии и Южной Африке могут привести к еще большему усилению влияния развивающихся рынков на горнодобывающую отрасль.

В этой связи Джон Гравелл, руководитель международной практики по предоставлению услуг предприятиям горнодобывающей промышленности PwC, заметил:

«Остается открытым вопрос о том, у кого хватит уверенности для того, чтобы сделать шаг в развитии в эти сложные времена. Активность в области слияний и поглощений, которая была на удивление низкой в 2013 г., похоже, начала набирать обороты в начале 2014 г. И на фоне восстанавливающейся экономики США и сохраняющегося спроса со стороны Китая рынок с нетерпением ждет ощутимых результатов от последних стратегических решений, принятых в условиях непрестанных разговоров о снижении затрат и повышении производительности».

Тем временем оценка успеха от инициатив по снижению затрат в этом году станет более очевидной, так как операционные расходы в 2013 г. не снизились (а напротив, выросли на 4%), а свободные денежные потоки стали отрицательными впервые за все время выхода в свет обзоров «Горнодобывающая промышленность». Замедление в расходовании средств на значительные капитальные проекты стало обычным явлением, особенно в свете текущих показателей прибыли на вложенный капитал по сравнению с минимально допустимыми целевыми нормами проектной рентабельности.

Сохранение существующего уровня дивидендов, использование более избирательного подхода к распределению капитала и активное управление портфелем – вот некоторые из рычагов, которые были задействованы для восстановления доверия инвесторов к отрасли.

В этом контексте Джон Гравелл, руководитель международной практики по предоставлению услуг предприятиям горнодобывающей промышленности PwC, отметил:

«В связи с падением ценна минералы широко использовались традиционные быстрые решения, однако уже сейчас можно заметить появление фундаментальных сдвигов в стратегии, а именно: стремление к упрощению и концентрации ресурсов на получении максимальной прибыли от более качественных активов, повышение эффективности, распределение капитала и рисков, а также курс на решение проблемы снижения производительности.

В 2014 г. году можно заметить некоторые признаки снижения волатильности рынков горнодобывающей промышленности в условиях сохранения стабильной рыночной капитализации 40 крупнейших горнодобывающих компаний, что свидетельствует о возможном восстановлении некоторого доверия к отрасли».

По материалам PwC.

Возврат к списку